富達任遠保守養老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）風險揭示書
富達任遠保守養老目標一年持有期混合型
基金中基金（FOF）風險揭示書
特別提示：
本基金定位為目標風險系列中相對保守的產品。基金管理人旗下目標風險
策略基金中基金相關風險等級劃分及其含義由基金管理人制定，不同基金管理
人對于目標風險策略基金中基金的風險等級劃分及含義、各類資產的基準配置
比例可能有較大差異，基金管理人后續也可能采取其他方法對旗下目標風險策
略基金中基金的風險等級及其含義進行設置，投資者應充分關注不同目標風險
策略基金中基金的風險等級及其含義、各類資產的基準配置比例，謹慎投資。
本基金名稱中包含“養老”字樣，但并不代表收益保障或其他任何形式的收
益承諾。基金管理人不以任何方式保證本基金投資不受損失，不保證投資者一定
盈利，不保證最低收益，也不保證能取得市場平均業績水平。
本基金不保本，投資者投資于本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行
或存款類金融機構，本基金存在無法獲得收益甚至損失本金的風險。
請您在投資之前認真閱讀相關法律法規與《基金合同》、《招募說明書》、《產
品資料概要》、《風險揭示書》等基金法律文件，確認了解產品特征及相關投資風
險，并確保在符合自身投資目標及預計投資期限的前提下謹慎投資本基金。
一、基金的運作方式
契約型開放式
本基金對每份基金份額設置一年的最短持有期。
對于每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言）、基
金份額申購確認日（對申購份額而言）或基金份額轉換轉入確認日（對轉換轉入
份額而言）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日、基金份額申購確認
日或基金份額轉換轉入確認日一年后的年度對日的前一日（即最短持有期到期日）
之間的期間，基金份額持有人在最短持有期內不能申請辦理贖回及轉換轉出業務。
每份基金份額的最短持有期結束后即進入開放持有期，自其開放持有期首日
起（含該日）基金份額持有人可申請辦理贖回及轉換轉出業務。每份基金份額的
開放持有期首日為最短持有期起始日一年后的年度對日，如不存在該一年后的年
度對日或該年度對日為非工作日的，則延后至下一工作日。
因不可抗力或基金合同約定的其他情形致使基金管理人無法在該基金份額
的開放持有期首日按時開放辦理該基金份額的贖回業務的，該基金份額的開放持
有期首日順延至不可抗力或基金合同約定的其他情形的影響因素消除之日起的
下一個工作日。
二、基金的投資策略
1、資產配置策略
本基金采用目標風險策略進行大類資產配置，為目標風險系列中相對保守的
產品。本基金投資于權益類資產（包括股票、股票型基金、混合型基金）的配置
比例為5%-20%。
（1）戰略資產配置策略
戰略資產配置策略是決定基金資產長期收益的關鍵，本基金將綜合分析全球
宏觀環境，并對大類資產的風險收益和資產間相關性特征進行研究，確定整體大
類資產戰略配置方向。本基金將采用風險預算方法作為戰略資產配置的核心，基
于各類資產對基金組合的風險貢獻進行資產配置，利用各類資產的風險度量值制
定資產配置決策。在具體操作中，本基金通過對資產長期表現的研究，權衡本基
金的風險與收益定位，在符合基金投資比例基礎上設定本基金的風險水平，之后
結合各類資產的風險收益水平設定各大類資產的風險權重，并計算各類資產之間
的相關性最后得出滿足風險水平及各類資產風險權重條件下的資產配置比例。本
基金將依托定量及定性的資產配置研究，結合風險預算機制，動態調整權益類資
產與固定收益類資產的配置比例。
（2）戰術資產配置策略
戰術資產配置是根據經濟狀況與市場環境對資產配置進行動態調整，進一步
優化配置、增強收益的方法。在通過戰略資產配置獲得各大類資產的配置比例后，
本基金將結合市場環境靈活運用多種策略進行戰術資產配置，分散風險，為組合
提供更加多元化的超越市場基準的收益，力爭提升組合經風險調整后的超額回報。
2、基金投資策略
在完成資產配置方案后，本基金將主要通過優選基金的方式進行資產配置方
案的實施。具體步驟如下：
（1）基金的分類
根據資產配置的理念對基金工具進行分類，通過定量篩選和定性分析相結合
的方式對基金進行分類并形成基金基礎庫。在此基礎上結合戰略及戰術資產配置
方案，重點衡量基金是否可以適配組合資產配置方向、投資風格是否清晰穩定、
中長期業績及風險控制能力是否良好，力求尋找到符合戰略及戰術資產配置方向、
投資風格穩定、業績持續優秀并具有良好風險管理能力的基金投資品種。
（2）基金的選擇
基金的優選通過定量篩選與定性分析相結合方式進行考量。定量方面將結合
歷史業績的驅動因素、不同市場環境下的投資業績等回報分析，并分析影響投資
業績的主要因子及風格與投資因子的偏離度，還會關注基金規模與流動性、投資
組合構建與風險暴露等因素。定性方面通過對子基金的深度調研，將投資經理的
投資經驗、薪酬結構激勵、管理規模與團隊大小，與不同經濟周期適用的投資理
念相結合，同時關注其投資組合構建、交易執行等投資流程。
（3）公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經濟運行情況、基金資產
配置策略、底層資產運營情況、流動性及估值水平等因素，對公募REITs的投資
價值進行深入研究，精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根
據投資策略需要或市場環境變化，可選擇將部分基金資產投資于公募REITs，但
本基金并非必然投資公募REITs。
（4）其他基金的投資策略
對于另類基金（如多空策略型基金）和其它創新型基金，基金管理人經審慎
研究后認為具有投資價值的，可以適度參與投資、分散組合風險，但需符合監管
機構和基金合同的相關規定。
3、股票（含存托憑證）投資策略
本基金可通過直接投資股票作為投資基金的補充，本基金主要對股票的投資
價值進行深入研究，主要采用“自下而上”的個股選擇方法，通過定量與定性相
結合的分析方法，篩選出估值合理、基本面良好且具有良好成長性的股票進行投
資。
對于港股通股票投資，本基金將重點關注在香港市場上市、具備投資價值的
優質公司。基金可根據投資需要或市場環境變化，選擇將部分資產投資于港股或
選擇不將基金資產投資于港股，基金資產并非必然投資于港股。
對于存托憑證投資，本基金將在深入研究的基礎上，通過定性分析和定量分
析相結合的方式，精選出具有比較優勢的存托憑證。
4、債券投資策略
本基金可通過直接投資債券作為投資基金的補充，本基金將投資于流動性較
好的國債、央行票據等債券，保證基金資產流動性，提高基金資產的投資收益。
本基金將根據宏觀經濟形勢、貨幣政策、證券市場變化等分析判斷未來利率變化，
結合債券定價技術，進行個券選擇。
5、資產支持證券投資策略
在嚴格控制投資風險的前提下，本基金將從信用風險、流動性風險、利率風
險、稅收因素和提前還款因素等方面綜合評估資產支持證券的投資品種，選擇低
估的品種進行投資。
6、可轉換債券、可交換債券投資策略
本基金將對可轉換債券、可交換債券對應的基礎股票進行深入分析與研究，
重點選擇有較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉換債券、可交換債券，并
在對應可轉換債券、可交換債券估值合理的前提下進行投資，以分享正股上漲帶
來的收益。同時，本基金還將密切跟蹤上市公司的經營狀況，從財務壓力、融資
安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實地調研等方式確認上市公司對轉股
價的修正和轉股意愿。
未來，隨著證券市場投資工具的發展和豐富，本基金在履行適當程序后，可
相應調整和更新相關投資策略，并在招募說明書更新中公告。
三、基金投資組合比例
本基金投資于經中國證監會核準或注冊的公開募集的基金的比例不低于基
金資產的80%；投資于權益類資產（包括股票、股票型基金、混合型基金）的比
例中樞為15%，比例范圍為5%-20%；投資于商品基金（含商品期貨基金和黃金
ETF）的比例不超過基金資產的10%。計入上述權益類資產的混合型基金需符合
下列兩個條件之一：
（1）基金合同中明確約定股票投資占基金資產的比例為60%（含）以上；
（2）根據定期報告最近四個季度披露的股票投資占基金資產的比例均在60%
（含）以上的混合型基金。
本基金投資于QDII基金及香港互認基金合計占基金資產的比例不超過20%；
本基金投資于貨幣市場基金占基金資產的比例不超過15%。
本基金投資于港股通股票的比例不超過股票資產的50%。
本基金保留的現金或到期日在一年以內的政府債券比例合計不低于基金資
產凈值的5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金和應收申購款等。
如果法律法規或監管機構變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行
適當程序后，可以調整上述投資品種的投資比例。
四、基金風險收益特征
本基金為混合型基金中基金，其預期收益及預期風險水平高于貨幣市場基金、
貨幣型基金中基金、債券型基金及債券型基金中基金，低于股票型基金和股票型
基金中基金。同時，本基金為目標風險系列基金中基金中風險收益特征相對保守
的基金。
本基金除了投資A股外，還可根據法律法規規定通過內地與香港股票市場
交易互聯互通機制投資于香港證券市場。除了需要承擔與內地證券投資基金類似
的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環境、
投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
五、基金費率標準
本基金的具體費率結構如下表所示。
認購費率 單筆認購金額（M，元） 認購費率
非養老金客戶 認購費率 M 0.60%
100萬≤M 0.40%
300萬≤M 0.20%
M≥500萬 每筆1000元
養老金客戶 認購費率 M 0.06%
100萬≤M 0.04%
300萬≤M 0.02%
M≥500萬 每筆1000元
申購費率 單筆申購金額（M，元） 申購費率
非養老金客戶 申購費率 M 0.80%
100萬≤M 0.50%
300萬≤M 0.30%
M≥500萬 每筆1000元
養老金客戶 申購費率 M 0.08%
100萬≤M 0.05%
300萬≤M 0.03%
M≥500萬 每筆1000元
贖回費率 本基金不收取贖回費用。本基金對投資者認購或申購的每份基金份額設有一年最短持有期限，基金份額持有人在滿足最短持有期限的情況下方可贖回，但基金合同另有約定的除外。
管理費 0.60%/年（投資于本基金管理人所管理的公開募集證券投資基金的部分不收取管理費）
托管費 0.15%/年（投資于本基金托管人所托管的公開募集證券投資基金的部分不收取托管費）
銷售服務費 不涉及
注：本基金對通過直銷機構認購或申購基金份額的養老金客戶與除此之外的其他投資人實施差別化的認購
或申購費率。養老金客戶指基本養老基金與依法成立的養老計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的補充
養老基金，包括全國社會保障基金、可以投資基金的地方社會保障基金、企業年金單一計劃以及集合計劃、
企業年金理事會委托的特定客戶資產管理計劃、基本養老保險基金、企業年金養老金產品、職業年金計劃、
養老保障管理產品、養老理財產品。如將來出現經養老基金監管部門認可的新的養老基金類型，基金管理
人可在招募說明書更新時或發布臨時公告將其納入養老金客戶范圍。非養老金客戶指除養老金客戶外的其
他投資人。
本基金投資于本基金管理人所管理的公開募集證券投資基金的部分不收取管理費。本基金投資于本基金托
管人所托管的公開募集證券投資基金的部分不收取托管費。
基金管理人運用本基金財產申購自身管理的基金的（ETF除外），應當通過直銷渠道申購且不得收取申購費、
贖回費（按照相關法規、基金招募說明書約定應當收取，并計入基金財產的贖回費用除外）、銷售服務費
等銷售費用。
六、風險揭示
本基金的主要風險包括投資組合的風險、本基金特有投資風險、管理風險、
合規性風險、操作風險及其他風險。
本基金名稱中包含“養老”字樣，但并不代表收益保障或其他任何形式的收
益承諾，本基金不保本，可能發生虧損。投資者須理解養老目標風險基金僅為退
休養老投資計劃的一部分，因此本基金對于在投資者退休期間能否提供充足的
退休收入不做保證，并且本基金的基金份額凈值會隨市場波動，存在基金份額凈
值下跌的風險，從而可能導致投資人在退休時或退休后面臨投資損失。請充分考
慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。
基金管理人不以任何方式保證本基金投資不受損失，不保證投資者一定盈
利，不保證最低收益。本基金不保本，投資者投資于本基金并不等于將資金作為
存款存放在銀行或存款類金融機構，存在無法獲得收益甚至損失本金的風險。
本基金每份基金份額設置一年最短持有期（因本基金紅利再投資所形成的
基金份額的最短持有期按照本基金基金合同第十六部分的約定計算），最短持有
期內基金份額持有人不能辦理贖回及轉換轉出業務，最短持有期到期后進入開
放持有期，基金份額持有人自開放持有期首日起（含該日）可以申請辦理贖回及
轉換轉出業務。因此基金份額持有人面臨在最短持有期內不能贖回或轉換轉出
基金份額的風險。
（一）投資組合的風險
本基金為基金中基金，投資組合的風險主要包括市場風險、信用風險、流動
性風險。
1、市場風險
證券市場價格受到經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的
影響，導致基金收益水平變化而產生風險，主要包括：
（1）政策風險
貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化導致證券市場價
格波動，影響基金收益而產生風險。
（2）經濟周期風險
經濟運行具有周期性的特點，證券市場的收益水平受到宏觀經濟運行狀況的
影響，也呈現周期性變化，基金投資于上市公司的股票與債券，其收益水平也會
隨之發生變化，從而產生風險。
（3）利率風險
金融市場利率的波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動，同
時直接影響企業的融資成本和利潤水平。基金投資于股票、債券與基金，其收益
水平會受到利率變化的影響，從而產生風險。
（4）通貨膨脹風險
基金份額持有人的收益將主要通過現金形式來分配，如果發生通貨膨脹，現
金的購買力會下降，從而影響基金的實際收益。
（5）上市公司經營風險
上市公司的經營受多種因素影響。如果所投資的上市公司經營不善，其股票
價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益下降。雖然本基
金可通過分散化投資減少這種非系統性風險，但并不能完全消除該種風險。
（6）基金運作風險
本基金所持有的證券投資基金面臨的基金運作風險，會直接影響到本基金的
投資收益及投資運作，包括但不限于其管理人公司治理風險、基金經理變更風險、
基金投資風格變化風險、基金操作技術風險等。
2、信用風險
債券發行人出現違約、拒絕支付到期本息，或由于債券發行人信用質量降低
導致債券價格下降的風險，信用風險也包括證券交易對手因違約而產生的證券交
割風險。
3、流動性風險
本基金主要投資于依法發行上市的基金、股票、債券、貨幣市場工具等，一
般情況下，上述資產市場流動性較好。但不排除在特定階段、特定市場環境下特
定投資標的出現流動性較差的情況。因此，本基金投資于上述資產時，可能存在
以下流動性風險：一是基金管理人建倉或進行組合調整時，可能由于特定投資標
的流動性相對不足而無法按預期的價格買進或賣出；二是為應付投資者的贖回，
基金被迫以不適當的價格賣出證券。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。本基
金流動性風險還包括由于本基金出現巨額贖回，致使本基金沒有足夠的現金應付
贖回支付所引致的風險。
本基金流動性風險評估及相關安排如下：
（1）基金申購、贖回安排
本基金的申購、贖回安排詳見本基金招募說明書“第八部分基金份額的申
購與贖回”章節。
（2）擬投資市場、行業及資產的流動性風險評估
從投資品種和投資比例來看，本基金大部分資產投資于公募基金，具有較好
的流動性。其他投資標的都是在證券交易所上市的有價證券，或是在全國銀行間
債券市場交易的債券、資產支持證券等固定收益品種，這些標的往往存在公開交
易市場、具有活躍的交易特性、估值政策清晰，因此，從投資標的的挑選上，流
動性有一定保障。從投資策略上來看，基金管理人在制定資產配置、基金篩選、
股票投資、債券投資等投資策略中將充分重視流動性因素，通過多元化、分散化
的配置防范和管理流動性風險。當遇到極端市場情況時，基金管理人會按照基金
合同及相關法律法規要求，及時啟動流動性風險應對措施，保護基金投資者合法
權益。
（3）巨額贖回情形下的流動性風險管理措施
當本基金出現巨額贖回情形時，本基金管理人經內部決策，并與基金托管人
協商一致后，將運用多種流動性風險管理工具對贖回申請進行適度調整，以應對
流動性風險，保護基金份額持有人的利益，具體措施，詳見招募說明書“第八部
分基金份額的申購與贖回”的相關內容。
（4）實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
基金管理人經與基金托管人協商，在確保投資者得到公平對待的前提下，可
依照法律法規及基金合同的約定，綜合運用各類流動性風險管理工具，對贖回申
請等進行適度調整，作為特定情形下基金管理人流動性風險管理的輔助措施，包
括但不限于：
1）暫停接受贖回申請或延緩支付贖回款項；
2）延期辦理巨額贖回申請；
3）暫停基金估值；
4）擺動定價；
5）實施側袋機制；
6）中國證監會認定的其他措施。
（5）實施側袋機制對投資者的影響
側袋機制是一種流動性風險管理工具，是將特定資產分離至專門的側袋賬戶
進行處置清算，并以處置變現后的款項向基金份額持有人進行支付，目的在于有
效隔離并化解風險。但基金啟用側袋機制后，側袋賬戶份額將停止披露基金份額
凈值，并不得辦理申購、贖回和轉換，僅主袋賬戶份額正常開放贖回，因此啟用
側袋機制時持有基金份額的持有人將在啟用側袋機制后同時持有主袋賬戶份額
和側袋賬戶份額，側袋賬戶份額不能贖回，其對應特定資產的變現時間具有不確
定性，最終變現價格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側袋機制時的特定
資產的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。
實施側袋機制期間，因本基金不披露側袋賬戶份額的凈值，即便基金管理人
在基金定期報告中披露報告期末特定資產可變現凈值或凈值區間的，也不作為特
定資產最終變現價格的承諾，因此對于特定資產的公允價值和最終變現價格，基
金管理人不承擔任何保證和承諾的責任。
基金管理人將根據主袋賬戶運作情況合理確定申購政策，因此實施側袋機制
后主袋賬戶份額存在暫停申購的可能。
啟用側袋機制后，基金管理人計算各項投資運作指標和基金業績指標時僅需
考慮主袋賬戶資產，并根據相關規定對分割側袋賬戶資產導致的基金凈資產減少
按投資損失處理，因此本基金披露的業績指標不能反映特定資產的真實價值及變
化情況。
（二）本基金特有的風險
本基金名稱中包含“養老”字樣，但并不代表收益保障或其他任何形式的收
益承諾，本基金不保本，可能發生虧損。投資者須理解養老目標風險基金僅為退
休養老投資計劃的一部分，因此本基金對于在投資者退休期間能否提供充足的退
休收入不做保證，并且本基金的基金份額凈值會隨市場波動，存在基金份額凈值
下跌的風險，從而可能導致投資人在退休時或退休后面臨投資損失。請充分考慮
自身的風險承受能力，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。
基金管理人不以任何方式保證本基金投資不受損失，不保證投資者一定盈利，
不保證最低收益。本基金不保本，投資者投資于本基金并不等于將資金作為存款
存放在銀行或存款類金融機構，存在無法獲得收益甚至損失本金的風險。
1、本基金采用目標風險策略投資的特有風險
本基金采用目標風險策略進行大類資產配置，為目標風險系列中相對保守的
產品。本基金投資于權益類資產（包括股票、股票型基金、混合型基金）的配置
比例為5%-20%。計入上述權益類資產的混合型基金需符合下列兩個條件之一：
（1）基金合同中明確約定股票投資占基金資產的比例為60%（含）以上；（2）根
據定期報告最近四個季度披露的股票投資占基金資產的比例均在60%（含）以上
的混合型基金。本基金將依托定量及定性的資產配置研究，結合風險預算機制，
動態調整權益類資產與固定收益類資產的配置比例。各類資產的變化都可能影響
到本基金業績表現和投資者長期養老目標的實現，在極端情形下，本基金可能會
出現本金虧損的情形。
本基金定位為目標風險系列中相對保守的產品。基金管理人旗下目標風險策
略基金中基金相關風險等級劃分及其含義由基金管理人制定，不同基金管理人對
于目標風險策略基金中基金的風險等級劃分及含義、各類資產的基準配置比例可
能有較大差異，基金管理人后續也可能采取其他方法對旗下目標風險策略基金中
基金的風險等級及其含義進行設置，投資者應充分關注不同目標風險策略基金中
基金的風險等級及其含義、各類資產的基準配置比例，謹慎投資。
2、公開募集證券投資基金的投資風險
本基金主要投資于公開募集的證券投資基金，凈值表現將主要受其投資的其
他基金表現之影響，并須承擔投資其他基金有關的風險，其中包括市場、利率、
貨幣、經濟、流動性和政治等風險。
本基金除了承擔投資其他基金的管理費、托管費和銷售費用（其中申購本基
金基金管理人自身管理的其他基金不收取申購費、贖回費（不包括按照相關法規、
基金招募說明書約定應當收取，并計入基金財產的贖回費用）、銷售服務費等）
外，還須承擔本基金本身的管理費、托管費和銷售費用（其中不收取基金財產中
持有本基金管理人管理的其他基金部分的管理費、本基金托管人托管的其他基金
部分的托管費），因此，本基金最終獲取的回報與直接投資于其他基金獲取的回
報存在差異。
本基金的贖回資金到賬時間在一定程度上取決于賣出或贖回持有基金所得
款項的到賬時間，贖回資金到賬時間較長，受此影響本基金的贖回資金到賬時間
可能會較晚。
本基金可通過二級市場進行ETF、LOF、封閉式基金的買賣交易，由此可能面
臨交易量不足所引起的流動性風險、交易價格與基金份額凈值之間的折溢價風險
以及被投資基金暫停交易或退市的風險等。
3、參與港股通股票及港股通ETF的投資風險
本基金可以投資港股通股票及港股通ETF（以下合稱“港股通標的證券”），
將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異所帶
來的特有風險,包括但不限于：
（1）香港市場交易規則有別于內地A股市場規則，此外，在港股通機制下
參與港股通標的證券投資還將面臨包括但不限于如下特殊風險：
1）價格波動較大的風險。香港市場實行T+0回轉交易，同時對個股及ETF
不設漲跌幅限制，加之香港市場結構性產品和衍生品種類相對豐富以及做空機制
的存在；港股通標的證券價格受到意外事件影響可能表現出比A股更為劇烈的股
價波動，本基金的波動風險可能相對較大。
2）只有內地和香港兩地均為交易日的日期才為港股通交易日，在內地開市
香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股通標的證券不能及時賣出，可能
帶來一定的流動性風險。
3）無法進行交易的風險。香港出現臺風、黑色暴雨或者聯交所規定的其他
情形時，聯交所將可能停市，投資者將面臨在停市期間無法進行港股通交易的風
險；出現內地證券交易服務公司認定的交易異常情況時，內地證券交易服務公司
將可能暫且提供部分或者全部港股通服務，投資者將面臨在暫停服務期間無法進
行港股通交易的風險。
4）港股通制度下對公司行為的處理規則帶來的風險。因港股通標的證券權
益分派、轉換、上市公司被收購等情形或者異常情況，所取得的港股通標的證券
以外的聯交所上市證券，只能通過港股通賣出，但不得買入，證券交易所另有規
定的除外；因港股通標的證券權益分派或者轉換等情形取得的聯交所上市股票的
認購權利在聯交所上市的，可以通過港股通賣出，但不得行權；因港股通標的證
券權益分派、轉換或者上市公司被收購等所取得的非聯交所上市證券，可以享有
相關權益，但不得通過港股通買入或賣出。
5）代理投票。由于中國結算是在匯總投資者意愿后再向香港結算提交投票
意愿，中國結算對投資者設定的意愿征集期比香港結算的征集期稍早結束；投票
沒有權益登記日的，以投票截止日的持有作為計算基準；投票數量超出持有數量
的，按照比例分配持有基數。
6）匯率風險。投資港股通標的股票還面臨匯率風險，匯率波動可能對基金
的投資收益造成影響。
7）資產分配。本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化，
選擇將部分基金資產投資于港股及港股通ETF或選擇不將基金資產投資于港股
及港股通ETF，基金資產并非必然投資港股及港股通ETF。
8）港股通額度限制。現行的港股通規則，對港股通設有每日額度上限的限
制；本基金可能因為港股通市場每日額度不足，而不能買入看好的投資標的進而
錯失投資機會的風險。
9）港股通ETF終止上市或更換基金管理人的風險。與內地證券市場相比，
香港市場ETF終止上市或更換基金管理人等制度安排存在一定差異，港股通ETF
可能因基金管理人主動退出香港市場導致終止上市或更換基金管理人，由此可能
增加本基金的投資風險。
10）港股通ETF清盤的風險。與內地證券市場相比，香港市場ETF發生清盤
業務，將基金資產變現所得的資金派發給投資者后，投資者證券賬戶中相應基金
份額的注銷日與清盤資金發放日之間可能間隔較長時間，對清盤后尚未注銷的基
金份額，投資者需審慎評估其價值。以上情況可能增加本基金的投資風險。
11）港股通規則變動帶來的風險。本基金是在港股通機制和規則下參與港股
及港股通ETF的投資，受港股通規則的限制和影響；本基金存在因港股通規則變
動而帶來基金投資受阻或所持資產組合價值發生波動的風險。
4、科創板股票投資風險
本基金的投資范圍包括科創板，如投資，將面臨科創板股票相關的特有風險，
包括但不限于：
（1）市場風險
科創板個股集中來自新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環
保及生物醫藥等高新技術和戰略新興產業領域。大多數企業為初創型公司，企業
未來盈利、現金流、估值均存在不確定性，整體業績波動大、風險高，市場可比
公司較少，與傳統二級市場投資存在差異，整體投資難度加大，個股市場風險加
大，估值與發行定價難度較高。
（2）股價大幅波動風險
科創板競價交易較主板設置了更寬的漲跌幅限制（上市后的前5個交易日不
設漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20%）、科創板股票上市首日即可作為融資融
券標的，可能導致較大的股票價格波動，從而導致本基金凈值出現大幅波動的風
險。
（3）流動性風險
科創板的投資者門檻較高，且流動性弱于A股其他板塊，投資者在特定的
階段對科創板的個股可能形成一致性預期，出現股票無法及時成交的情形。
（4）退市風險
科創板的退市標準比A股其他板塊更為嚴格，違反相關規定的科創板上市公
司將直接退市，沒有暫停上市和恢復上市兩方面程序，其面臨退市風險更大，會
給基金資產凈值帶來不利影響。
（5）系統性風險
科創板的上市公司均為科技創新成長型，其商業模式、盈利風險、業績波動
等特征較為相似，基金難以通過分散投資降低投資風險，若股票價格波動將引起
基金凈值波動。
（6）集中度風險
科創板為新設板塊，初期可投標的較少，投資者容易集中投資于少量個股，
市場可能存在高集中度的情況，存在集中度風險。
（7）政策及監管規則變化的風險
科創板股票相關法律、行政法規、部門規章、規范性文件和交易所業務規則，
可能根據市場情況進行修改完善，或者補充制定新的法律法規和業務規則，導致
基金投資運作產生相應調整變化。此外，國家對高新技術產業扶持力度及重視程
度的變化會對科創板企業帶來較大影響，國際經濟形勢變化對戰略新興產業及科
創板個股也會帶來政策影響。
5、公募REITs的投資風險
公募REITs采用“公募基金+基礎設施資產支持證券”的產品結構，主要特
點如下：一是公募REITs與投資股票或債券的公募基金具有不同的風險收益特
征，80%以上基金資產投資于基礎設施資產支持證券，并持有其全部份額，基金
通過基礎設施資產支持證券持有基礎設施項目公司全部股權，穿透取得基礎設施
項目完全所有權或經營權利；二是公募REITs以獲取基礎設施項目租金、收費等
穩定現金流為主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的
90%；三是公募REITs采取封閉式運作，不開放申購與贖回，在證券交易所上市。
投資公募REITs可能面臨以下風險，包括但不限于：
（1）公募REITs二級市場價格波動風險
公募REITs大部分資產投資于基礎設施項目，具有權益屬性，受經濟環境、
運營管理等因素影響，基礎設施項目市場價值及現金流情況可能發生變化，可能
引起公募REITs價格波動，甚至存在基礎設施項目遭遇極端事件（如地震、臺風
等）發生較大損失而影響公募REITs價格的風險。
（2）基礎設施項目運營風險
公募REITs投資集中度高，收益率很大程度依賴基礎設施項目運營情況，基
礎設施項目可能因經濟環境變化或運營不善等因素影響，導致實際現金流大幅低
于測算現金流，存在公募REITs收益率不佳的風險，基礎設施項目運營過程中租
金、收費等收入的波動也將影響基金收益分配水平的穩定。此外，公募REITs可
直接或間接對外借款，存在基礎設施項目經營不達預期，公募REITs無法償還借
款的風險。
（3）流動性風險
公募REITs采取封閉式運作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，投資
者結構以機構投資者為主，存在流動性不足的風險。公募REITs基礎設施項目的
原始權益人或其同一控制下的關聯方作為戰略投資者所持有的戰略配售份額較
多，且需要滿足一定的持有期要求，在一定時間內無法交易，因此公募REITs上
市初期可交易份額并非公募REITs全部份額，公募REITs面臨因上市交易份額不
充分而可能導致的流動性風險。
（4）公募REITs基金份額凈值無法反映基礎設施項目的真實價值的風險
公募REITs依據《企業會計準則》規定對基礎設施項目進行估值。公募REITs
基金管理人聘請符合條件的評估機構對基礎設施項目資產進行評估（至少每年一
次），但相關評估結果不代表基礎設施項目資產的真實市場價值，因此公募REITs
對基礎設施項目的估值可能無法體現其公允價值。基礎設施項目評估價值基于多
項假設作出，基礎設施項目評估價值與公募REITs基金份額凈值可能存在差異，
也不代表公募REITs二級市場交易價格。
（5）終止上市風險
公募REITs運作過程中可能因觸發法律法規或交易所規定的終止上市情形
而終止上市，導致投資者無法在二級市場交易。
（6）資產支持專項計劃等特殊目的載體提前終止的風險
因發生資產支持專項計劃等特殊目的載體法律文件約定的提前終止事項，專
項計劃等特殊目的載體提前終止，則可能導致公募REITs無法獲得預期收益，甚
至導致公募REITs提前終止的風險。
（7）稅收風險
公募REITs運作過程中可能涉及基金份額持有人、公募基金、資產支持專項
計劃、項目公司等多層面稅負，如果國家稅收等政策發生調整，可能影響投資運
作與公募REITs基金收益。
（8）政策調整風險
公募REITs相關法律法規、監管機構政策和交易所業務規則，可能根據市場
情況進行修改，或者制定新的法律法規、監管機構政策和業務規則，使公募REITs
或基金份額持有人利益受到影響的風險。
6、存托憑證投資風險
本基金可投資存托憑證，除普通股票投資可能面臨的宏觀經濟風險、政策風
險、市場風險、流動性風險外，投資存托憑證可能還會面臨以下風險：
1）存托憑證持有人與持有基礎股票的股東在法律地位享有權利等方面存在
差異可能引發的風險。存托憑證系由存托人以境外發行的證券為基礎，在中國境
內發行的代表境外基礎證券權益的證券。存托憑證持有人實際享有的權益與境外
基礎證券持有人的權益雖然基本相當，但并不能等同于直接持有境外基礎證券。
存托憑證持有人與境外基礎證券發行人股東之間在法律地位、享有權利等方面存
在一定的差異。境外基礎證券發行人股東為公司的直接股東，可以直接享有股東
權利（包括但不限于投票權、分紅等收益權等）；存托憑證持有人為間接擁有公
司相關權益的證券持有人，其投票權、收益權等僅能根據存托協議的約定，通過
存托人享有并間接行使分紅、投票等權力。若未來發行人或存托人未能履行存托
協議的約定，不對存托憑證持有人進行分紅派息或者分紅派息金額少于應得金額，
或者存托人行使股東表決權時未充分代表存托憑證持有人的共同意見，則存托憑
證持有人的利益將受到損害，本基金作為存托憑證持有人可能會面臨一定的投資
損失。
2）發行人采用協議控制架構的風險。境外基礎證券發行人如采用協議控制
架構，可能由于法律、政策變化帶來合規、經營等風險，可能面臨對境內實體運
營企業重大依賴、協議控制架構下相關主體違約等風險。
3）增發基礎證券可能導致的存托憑證持有人權益被攤薄的風險。存托憑證
發行時，其對應的凈資產已經固定，但未來若發行人增發基礎證券，將會導致存
托憑證持有人權益被攤薄。
4）交易機制相關風險。境外基礎證券與境內存托憑證由于時差、交易時間、
交易制度、停復牌規則、異常交易情形、做空機制等差異，境內存托憑證的交易
價格可能受到境外市場影響，從而出現大幅波動。此外，在境內法律及監管政策
允許的情況下，發行人現在及將來境外發行的股票或存托憑證可能轉移至境內市
場上市交易，從而增加境內市場的存托憑證供給數量，可能引起交易價格大幅波
動。
5）存托憑證退市風險。如果發行人不再符合上市條件或者發生其他重大違
法行為，可能導致存托憑證面臨退市。基金作為存托憑證持有人可能面臨存托人
無法根據存托協議的約定賣出基礎證券、持有的存托憑證無法轉到境內其他市場
進行公開交易或者轉讓、存托人無法繼續按照存托協議的約定為基金提供相應服
務等風險。
6）匯率風險。存托憑證以人民幣計價資產，由于人民幣兌外幣匯率波動，
則以人民幣計價存托憑證的價值將會產生波動。同時，若境外市場采取外匯管制
措施，將可能使匯兌風險加大。
7）其它風險。存托憑證存續期間，存托憑證項目內容可能發生重大、實質
變化，包括但不限于存托憑證與基礎證券轉換比例發生調整、紅籌公司和存托人
可能對存托協議作出修改、更換存托人、更換托管人、存托憑證主動退市等。部
分變化可能僅以事先通知的方式，即對投資者生效。本基金作為存托憑證投資者
可能無法對此行使表決權。存托憑證存續期間，對應的基礎證券等財產可能出現
被質押、挪用、司法凍結、強制執行等情形，本基金作為存托憑證投資者可能面
臨失去應有權利的風險。存托人可能向存托憑證持有人收取存托憑證相關費用。
7、新股投資風險
本基金可參與股票申購，由于股票發行政策、發行機制等影響新股發行的因
素變動，將影響本基金的資產配置，從而影響本基金的風險收益水平。另外，發
行股票的配售比例、中簽率的不確定性，或其他發售方式的不確定性，也可能使
本基金面臨更多的不確定因素。
8、流動受限證券投資風險
本基金可投資流通受限證券。由于流通受限證券具有一定的鎖定期限，在此
期間無法轉讓變現，因此可能對基金的流動性造成一定的負面影響；受證券市場
不可控因素的影響，流通受限證券在可流通后可能發生虧損的風險。盡管基金管
理人針對流通受限證券制定了嚴格的投資決策流程和風險控制制度，但投資者仍
然有可能面臨流動性風險、法律風險和操作風險等各種風險。
9、資產支持證券投資風險
本基金可投資資產支持證券，資產支持證券在國內市場尚處發展初期，具有
低流動性、高收益的特征，并存在一定的投資風險。資產支持證券的投資與基金
資產密切相關，因此會受到特定原始權益人破產風險及現金流預測風險等的影響；
當本基金投資的資產支持證券信用評級發生變化時，本基金將需要面對臨時調整
持倉的風險；此外當資產支持證券相關的發行人、管理人、托管人等出現違規違
約時，本基金將面臨無法收取投資收益甚至損失本金的風險。
10、最短持有期內不能贖回基金份額的風險
本基金每份基金份額設置一年最短持有期（因本基金紅利再投資所形成的基
金份額的最短持有期按照基金合同第十六部分的約定計算），最短持有期內基金
份額持有人不能辦理贖回及轉換轉出業務，最短持有期到期后進入開放持有期，
基金份額持有人自開放持有期首日起（含該日）可以申請辦理贖回及轉換轉出業
務。因此基金份額持有人面臨在最短持有期內不能贖回或轉換轉出基金份額的風
險。
11、證券經紀機構交易結算模式的風險
本基金采用證券經紀機構交易結算模式，即本基金將通過基金管理人選定的
證券經紀機構進行場內交易和結算，該種交易結算模式可能存在操作風險、資金
使用效率降低的風險、交易結算風險、投資信息安全保密風險、無法完成當日估
值等風險。
12、委托基金服務機構提供份額登記、估值核算等服務的外包風險
基金管理人將本基金份額登記、估值核算等運營服務事項外包給招商證券股
份有限公司辦理，屆時因基金服務機構不符合金融監管部門規定的資質要求或因
服務機構經營風險、技術系統故障、操作失誤等，可能使得運營服務事項發生差
錯，給本基金運營帶來風險。
13、受到強制贖回等相應措施的風險
出于反洗錢、非居民金融賬戶涉稅信息盡職調查與信息報送等相關的合規要
求，本基金基金管理人有權對可購買本基金的投資者資質予以規定并不時調整，
如已持有本基金基金份額，但不再滿足本基金的投資者資質要求或基金合同約定
的其他條件或出現基金合同約定情形的，基金管理人有權依據基金合同的約定對
相應基金份額予以強制贖回或采取其他相應控制措施。因而，基金投資人或基金
份額持有人面臨基金份額可能按照基金合同的約定被強制贖回、追加認購/申購
被拒絕、因違反法律法規承擔相應法律責任等風險。
本基金可能面臨的其它風險煩請查閱本基金招募說明書“風險揭示”章節
的具體內容。
投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等基金
法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資
經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。本基金基金合
同、招募說明書等法律文件中涉及基金風險收益特征或風險狀況的表述僅為主要
基于基金投資方向與策略特點的概括性表述；而本基金各銷售機構依據中國證券
投資基金業協會發布《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》及內
部評級標準、將基金產品按照風險由低到高順序進行風險級別評定劃分，其風險
評級結果所依據的評價要素可能更多、范圍更廣，與本基金法律文件中的風險收
益特征或風險狀況表述并不必然一致或存在對應關系。同時，不同銷售機構因其
采取的具體評價標準和方法的差異，對同一產品風險級別的評定也可能各有不同；
銷售機構還可能根據監管要求、市場變化及基金實際運作情況等適時調整對本基
金的風險評級。敬請投資人知悉，在購買本基金時按照銷售機構的要求完成風險
承受能力與產品風險之間的匹配檢驗，并須及時關注銷售機構對于本基金風險評
級的調整情況，謹慎作出投資決策。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自
負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，
由投資人自行負擔。本基金以1元初始面值進行募集，在市場波動等因素的影響
下，存在單位份額凈值跌破1元初始面值的風險。
（本頁無正文）
投資者聲明與承諾：
1、本人/本機構確認知悉并理解本基金名稱中包含“養老目標”字樣，但并
不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金管理人不以任何方式保證本
基金投資不受損失，不保證投資者一定盈利，不保證最低收益，也不保證能取得
市場平均業績水平，基金管理人過往的投資業績不構成對基金未來業績的保證。
2、本人/本機構確認已認真閱讀富達任遠保守養老目標一年持有期混合型基
金中基金（FOF）基金合同、招募說明書、產品資料概要及風險揭示書全部內容，
充分知悉及了解目標養老基金相關業務規則、本基金產品投資策略、參與權益資
產的比例、基金風險特征以及費率安排等產品特征，本人確認富達任遠保守養老
目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）符合自身風險承受能力，與本人預計
投資期限相匹配，并自愿投資本基金，自行承擔投資風險和損失。
投資人簽字/蓋章：
日期：
富達任遠保守養老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）風險揭示書.pdf