一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于3213.62點，跌8.02點，跌幅為0.89%；深成指收于10225.87點，跌7.36點，跌幅為0.77%；滬深300收于3797.02點，跌10.66點，跌幅為0.93%；創(chuàng)業(yè)板收于2101.03點，跌11.09點，跌幅為0.54%。兩市成交11358.55億元，較前一日交易量減少5.76%。小盤股強于大盤股。中證100下跌1.06%，中證500下跌0.48%。
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2025/1/22
31個申萬一級行業(yè)中有1個行業(yè)上漲。其中，通信、電子、鋼鐵表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為1.71%、-0.05%、-0.15%，銀行、傳媒、房地產表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-1.84%、-1.97%、-3.42%。滬市有490只個數(shù)上漲，占比21.54%，深市有509只個數(shù)上漲，占比17.87%。非ST個股中，40只個股漲停，28只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均下跌，其中，1只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲0.02個百分點。
昨日，歐美主要市場普遍上漲，其中，道指上漲0.30%，標普500上漲0.61%；道瓊斯歐洲50上漲0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.63%，日經225指數(shù)上漲1.58%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2025/1/22
三、新聞
1、中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》
為貫徹落實中央經濟工作會議、中央金融工作會議“穩(wěn)住股市、打通中長期資金入市卡點堵點”、“推動專業(yè)機構投資者建立三年以上長周期考核機制，提高權益投資比重”的重要決策部署，近日，經中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《方案》）。主要舉措包括：
一是提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性。在現(xiàn)有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股（含權益類基金）投資規(guī)模和實際比例。對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續(xù)逐步擴大參與機構范圍與資金規(guī)模。
二是優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制。穩(wěn)步提升全國社會保障基金股票類資產投資比例，推動有條件地區(qū)進一步擴大基本養(yǎng)老保險基金委托投資規(guī)模。細化明確全國社會保障基金五年以上、基本養(yǎng)老保險基金投資運營三年以上長周期業(yè)績考核機制，支持全國社會保障基金理事會充分發(fā)揮專業(yè)投資優(yōu)勢。
三是提高企（職）業(yè)年金基金市場化投資運作水平。加快出臺企（職）業(yè)年金基金三年以上長周期業(yè)績考核指導意見。逐步擴大企業(yè)年金覆蓋范圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業(yè)年金個人投資選擇。鼓勵企業(yè)年金基金管理人開展差異化投資。
四是提高權益類基金的規(guī)模和占比。強化分類監(jiān)管評價約束，優(yōu)化產品注冊機制，引導督促公募基金管理人穩(wěn)步提高權益類基金的規(guī)模和占比。牢固樹立投資者為本的發(fā)展理念，建立基金管理人、基金經理與投資者的利益綁定機制，提升投資者獲得感。推動私募證券投資基金運作規(guī)則落地，依法拓展私募證券投資基金產品類型和投資策略。
五是優(yōu)化資本市場投資生態(tài)。引導上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策。推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用。允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。進一步擴大證券基金保險公司互換便利操作規(guī)模。
點評：這幾項舉措預計將從多個方面對資本市場產生積極影響，中長期資金的入市將顯著增加市場的流動性，為股市提供更多的資金支持；三年以上長周期的業(yè)績考核將有助于市場參與者更加注重長期收益，減少短期投機行為；對新股申購、定增的進一步優(yōu)化預計也將提升上市公司的質量和投資者的信心。
2. 特朗普宣布AI基礎設施投資計劃，成立“星際之門（Stargate）”項目
美東時間21日周二美股盤后，美國總統(tǒng)特朗普在白宮發(fā)表講話。他表示，OpenAI、軟銀和甲骨文宣布成立“星際之門（Stargate）”項目，在人工智能基礎設施方面至少投資5000億美元，創(chuàng)造10萬個工作崗位。Arm、微軟、英偉達、甲骨文、OpenAI將是美國Stargate AI項目初始技術合伙人。
OpenAI同時公布，新公司名為Stargate，有意未來四年投資5000億美元，為OpenAI在美國打造新的AI基礎設施。初始股權出資者包括軟銀、OpenAI、甲骨文和MGX。Arm、微軟、英偉達、甲骨文和OpenAI 是主要的初始技術合作伙伴。公司項目目前正在進行建設，首先從得州開始。
和周二稍早的媒體消息一致，軟銀CEO孫正義、OpenAI的CEO Altman以及甲骨文的董事長埃里森和特朗普一道出席了白宮的活動。孫正義在現(xiàn)場表示，合資公司將“立即”投入1000億美元，目標是將AI項目的投資增加到“至少”5000億美元，包括數(shù)據(jù)中心和實體園區(qū)。Altman稱Stargate“將是這個時代最重要的項目。”
軟銀首席執(zhí)行官孫正義、OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼和甲骨文董事長拉里·埃里森出席了特朗普在白宮舉行的發(fā)布會。埃里森在新聞發(fā)布會上表示，該項目的第一個數(shù)據(jù)中心已經在得克薩斯州建設中。他說，將建設20個數(shù)據(jù)中心，每個占地50萬平方英尺。埃里森說，該項目可以為分析電子健康記錄的人工智能提供支持，并幫助醫(yī)生照顧患者。
高管們對特朗普的這一決定表示贊賞。孫正義告訴特朗普：“除非你贏了，否則我們不會決定這么做。”奧爾特曼表示：“要在這里建立AGI，如果沒有您，我們就無法做到這一點，總統(tǒng)先生。”AGI是一種更強大的技術，被稱為通用人工智能。目前還不清楚該聲明是否是對之前報道合資企業(yè)的更新。
此前特朗普撤銷了前總統(tǒng)喬·拜登關于人工智能的行政命令，該命令旨在降低人工智能給消費者、工人和國家安全帶來的風險。人工智能需要巨大的計算能力，這推動了對專用數(shù)據(jù)中心的需求，使科技公司能夠將數(shù)千個芯片以集群形式連接在一起。特朗普說：“他們需要生產大量電力，如果他們愿意的話，我們會讓他們能夠在自己的工廠輕松完成生產。”
受此消息影響，軟銀集團股價大漲逾8%，創(chuàng)近半年新高；Arm、甲骨文美股盤后大漲超4%，英偉達、微軟漲超1%。
AI出口鏈收益
該事件可能引發(fā)三大利好：一是搶奪電力，美國的電力資源是稀缺的，昨晚電力股瘋漲；二是OpenAI不滿足于微軟云提供的基建，認為遠遠不夠，要自己建立。不排除后續(xù)自己采購芯片，服務器定制，加快定制芯片上架進程；三是加快美國AI基建的競賽進程，美國的自動標識與數(shù)據(jù)采集（AIDC）已經開始漲價了。利好整個美國AIDC廠商、電力設備和AIDC定制芯片。
馬斯克的質疑？
盡管有關“星際之門”項目的各種規(guī)劃聽起來十分宏偉，但該項目還是遭到了很多質疑。
在OpenAI官方發(fā)文后，馬斯克評論該推文稱，該項目實際上拿不出那么多資金：“他們實際上沒有錢。”“我有可靠情報，軟銀的融資保障金額遠低于100億美元。”
還有不少用戶質疑項目落地的可行性和合理性，他們的主要擔憂在于：投資方能否砸的起這么多錢、芯片產能能否跟上、OpenAI“非營利組織”的身份是否支持它加入該項目等等。
點評：Stargate成為美國“國家項目”，并為特朗普就職以來在科技領域一大“政績”，體現(xiàn)了AI發(fā)展的極度重要性。同時，openai作為技術提供方，能夠吸引另外幾個巨頭如此砸重金參與，或許gpt5真的已經準備好了？從中長期的視角來看，AI預計依然會是一條較為清晰的主線。但另一方面，雖然此次計劃聲勢浩大，從歷史上來看美國類似的起始愿景非常大的大計劃最終結果都沒有翻起什么水花，具體的運作成果依然讓人拭目以待。
風險提示：投資有風險。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產品資料概要等法律文件，并自行承擔投資風險。
