一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于3609.71點，漲11.77點，漲幅為0.33%；深成指收于11289.41點，漲71.82點，漲幅為0.64%；滬深300收于4152.02點，漲16.20點，漲幅為0.39%；創(chuàng)業(yè)板收于2406.59點，漲44.00點，漲幅為1.86%。兩市成交18031.71億元，較前一日交易量增加3.49%。小盤股強于大盤股。中證100上漲0.48%，中證500上漲0.52%。
31個申萬一級行業(yè)中有16個行業(yè)上漲。其中，通信、鋼鐵、醫(yī)藥生物表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為3.29%、2.59%、2.06%，美容護理、銀行、農(nóng)林牧漁表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.71%、-1.19%、-1.36%。滬市有1057只個數(shù)上漲，占比46.36%，深市有1085只個數(shù)上漲，占比37.86%。非ST個股中，44只個股漲停，3只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均上漲，其中，3只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)下跌0.18個百分點。
數(shù)據(jù)來源：Wind 日期：2025/7/29
昨日，歐美主要市場普遍下跌，其中，道指下跌0.46%，標普500下跌0.30%，納斯達克指數(shù)下跌0.38%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌0.15%，日經(jīng)225指數(shù)下跌0.79%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind 日期：2025/7/29
三、新聞
1. 中美經(jīng)貿(mào)會談在瑞典斯德哥爾摩舉行
新華社報道，當?shù)貢r間7月28日至29日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特及貿(mào)易代表格里爾在瑞典斯德哥爾摩舉行中美經(jīng)貿(mào)會談。雙方就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系、宏觀經(jīng)濟政策等雙方共同關(guān)心的經(jīng)貿(mào)議題開展了坦誠、深入、富有建設(shè)性的交流，回顧并肯定了中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談共識和倫敦框架落實情況。根據(jù)會談共識，雙方將繼續(xù)推動已暫停的美方對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天。
何立峰表示，中美雙方經(jīng)貿(mào)團隊要以兩國元首6月5日通話重要共識為指引，秉持相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，尊重各自關(guān)切，進一步鞏固共識，加深互信。中方對中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的立場是一貫的，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的本質(zhì)是互利共贏，雙方在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域擁有廣泛共同利益和廣闊合作空間，中美合則兩利、斗則俱傷。穩(wěn)定、健康、可持續(xù)的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系不僅有利于實現(xiàn)各自的發(fā)展目標，也有利于促進世界經(jīng)濟的發(fā)展與穩(wěn)定。下一步，雙方應(yīng)繼續(xù)按照兩國元首通話重要共識，充分發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機制作用，不斷增進共識、減少誤解、加強合作，進一步深化對話磋商，不斷爭取更多雙贏結(jié)果。
美方表示，穩(wěn)定的美中經(jīng)貿(mào)關(guān)系對兩國乃至全球經(jīng)濟具有重要意義，愿與中方一道，繼續(xù)通過美中經(jīng)貿(mào)磋商機制協(xié)商解決經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域分歧，推動取得更多磋商成果，進一步穩(wěn)定美中經(jīng)貿(mào)關(guān)系。
結(jié)論
整體符合預(yù)期。
2. 南向資金今年以來凈流入金額創(chuàng)歷史新高
今年以來，南向資金持續(xù)大幅加倉港股市場，是港股市場今年以來最大的增量資金來源。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，今年以來南向資金累計凈流入超8400億港元，創(chuàng)年度凈流入額歷史新高，超過2024年凈流入的8078.69億港元。
在今年以來南向資金大幅流入的帶動下，港股市場表現(xiàn)亮眼，截至7月29日收盤，恒生指數(shù)累計漲逾27%，恒生科技指數(shù)累計漲逾26%，恒生指數(shù)成分股中總市值超1萬億港元的股票均上漲，漲幅最大的小米集團-W累計漲逾60%，總市值最大的騰訊控股累計漲逾34%。
機構(gòu)人士認為，南向資金全年累計流入或超萬億港元，下半年流入速度可能放緩。中期來看，政策發(fā)力驅(qū)動基本面修復(fù)，疊加資金面持續(xù)改善，港股有望進一步向上。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，南向資金今年以來累計凈流入8420.02億港元，創(chuàng)年度凈流入金額歷史新高，為2024年同期的2倍多。其中，4月9日單日凈流入355.86億港元，創(chuàng)單日凈流入紀錄。在今年以來南向資金交易的135個交易日中，出現(xiàn)凈流入的交易日有114個，占比超八成。
今年以來，南向資金在港股交易占比持續(xù)提升。7月29日，南向資金成交額為1554.92億港元，為當日港股市場成交額的近六成。
從南向資金持倉情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，南向資金持股數(shù)量達5256.06億股，較2025年初增加598.21億股；持倉市值超過5.6萬億港元，較2025年初增加2.03萬億港元。根據(jù)今年以來截至7月28日南向資金的凈流入金額計算，今年以來南向資金浮盈達1.2萬億港元。
行業(yè)方面，南向資金對金融、信息技術(shù)、可選消費行業(yè)持倉市值居前，分別達14517.43億港元、11115.84億港元、7175.67億港元。此外，南向資金對醫(yī)療保健行業(yè)持倉市值超5300億港元，對通訊服務(wù)行業(yè)持倉市值超4900億港元。
結(jié)論
目前港股已經(jīng)進入了新資金定價的階段，市場的無序性會更加明顯，當然風(fēng)險偏好也會維持在較高水平。
