今日A股在下探后，午后強勢拉升，基本回到昨日大跌前的震蕩區間，且收盤時動能依然強勁。截至收盤，上證指數漲 1.14%報 3843.60 點，深證成指漲 2.25%，創業板指漲 3.82%，北證 50 漲 0.26%，科創 50 大漲7.23%，萬得全 A 漲 1.58%，中證 A500 漲 1.91%。A 股全天成交 3 萬億元，連續 12 日成交額破 2 萬億創歷史紀錄，較前一交易日縮量約2000 億元，全市場超 2800 股上漲。
盤面上，CPO概念午后加速，液冷、PCB、玻纖等分支均有不俗反彈，光刻機概念一飛沖天，半導體產業鏈龍頭繼續大漲，稀土永磁概念反復活躍，情緒回升后消費電子、華為、金融科技等算力硬件股保持強勢，衛星互聯網概念大幅高開后有所回落。下跌方面，創新藥概念續跌，煤炭、電力等傳統防守方向遭資金遺棄。
從短期行情演繹看，昨日市場遭遇較大幅度的回調，但從宏觀和基本面等方面，尚未看到太多利空因素，市場調整或更多為短期漲幅過快的自然消化。而今日市場在震蕩走低后，迅速展開了強勢的反攻，市場本身的表現說明大部分投資者還是看好后市發展。成交額上也能說明問題，今日是本周第三個3萬億成交額交易日，而A股歷史上此前僅有去年10月8日成交額突破了3萬億。
本輪A股牛市，一方面有流動性較好的支撐，另一方面也有強產業邏輯的敘事，而宏觀經濟和企業盈利等基本面因素尚未在市場中表達充分。今年以來，從申萬一級的表現來看，科技成長、高端制造主線表現強勁，但偏順周期、大消費板塊整體還并未表現，市場結構性特征非常突出。
站在當前時點，應該重視A股持續上漲的機會。從流動性角度來看，當前市場頗為熱鬧，不過當前市場的體量已非昔日可比，全部A股上市公司的市值已經突破100萬億元，所以從比率來看，一些衡量過熱的指標恐仍有空間。結構上，流動性寬松加上AI強產業趨勢，可能導致強者恒強的局面，建議繼續關注科技成長方向。
