行情速遞
今日市場顯著下跌，滬指下跌0.94%，創業板大跌4.55%完全回吐昨日漲幅。全A下跌1.64%，同樣回吐昨日盈利，交易量相對昨天有所萎縮，今日兩市成交2.50萬億。
后市分析
隔夜白銀從大漲4%到開啟大跌，黃金一度跌幅也超2%，科技股出現了調整苗頭，美股七姐妹開始分化，敘事出現了反轉。此前金價上漲及科技強勢的背景是：美國政府停擺、日本換相、法國政壇亂象、地緣沖突不斷，流動性加碼疊加避險情緒抬升，商品和科技成為階段性共振的載體。當下，通脹擔憂再起，寬松預期出現了調整，日本新首相可能會比預期的“克制”，法國政府僵局有所緩和，加沙達成了第一階段停火協議，歐元、日元偏弱，阿根廷深陷匯率危機，美元短期保持強勢成為可能，黃金上漲的邏輯和科技股向上的勢能短期都出現了松動，考慮到相關板塊在短期漲幅較大，邏輯反復之下出現回調在所難免。
在全球債務周期及貧富差距放大的背景之下，流動性泛濫和地緣沖突難以避免，在此背景下，權益市場總體而言是比較獲益的，結構上，各種邏輯會相互交織，可能來自AI的演繹，再工業化的敘事，新消費的崛起，反內卷的成功等等，不去預判，而是建立一個相對均衡組合來應對各種市場變化可能是更好的選擇，啞鈴型的配置盡管短期在科技強勢的界面聲音漸弱，但從長期的歷史經驗看，依然是穿越各種周期非常好的一種組合配置思路（
無論是美股還是A股市場）。選擇一種長期有效的方法（短期可能會沉寂一些），對估值保持基本的敬畏，無論牛熊，長期合理回報應是不難。
